松果出行递交港股上市申请 深耕县域共享电单车服务网络

近日,共享电单车运营商松果出行(Pinecone Wisdom Inc.)正式向香港联合交易所提交主板上市申请,由华泰金融控股(香港)有限公司担任独家保荐人。这家自2017年创立起便专注服务县域及低线城市的企业,已在外围发展区域(含县级市、县、自治县等非城市县级行政单位)实现18.7%的市场份额,位居该区域首位,并在全国422个市县部署45.46万辆松果电单车,注册用户达1.283亿。

瞄准县域地区公共交通覆盖有限,居民短途出行不便的痛点,松果出行大量投放针对县域市场专门优化的松果电单车,有效满足县域居民通勤、上学、就医、购物等日常出行需求。这一针对性布局带来了用户规模的持续增长。截至2025年9月,松果出行的注册用户已由2023年末的9900万增长至1.283亿,增幅近30%,其中超七成用户来自低线城市及乡村地区,印证其市场定位精准契合了实际需求。

在运营体系上,松果出行构建了“自主设计—自主生产—运营管理”的完整链条:一方面,合肥智能工厂负责车辆研发与生产,电单车续航达80至100公里,并针对县域路况优化耐用性;另一方面,在各服务区域配备本地运营团队,并依托自主研发的松果人工智能运营管理系统,实施差异化策略。该系统整合50余项参数,预测准确度超95%,可依据乡镇集市周期、学校作息等本地因素精准预测出行需求,帮助松果出行的每辆活跃车辆日均订单量从2023年的2.76单提升至2025年第三季度的3.08单。

服务延伸亦体现社会价值。本地化团队为县域创造了车辆调度、维护等就业岗位;45.46万辆共享电单车年均减少碳排放超万吨;在便捷出行的同时,也促进了乡镇商贸往来,提升了农产品流通效率。来自河南的用户就反馈道:”以前去镇上办手续,等公交要半小时,骑松果电单车15分钟就到,费用才两三块钱。“

根据招股书披露,松果出行制定了清晰的未来规划:扩大市县区域服务覆盖与渗透深度;研发智能骑行技术及人工智能技术;拓展“探所”品牌电单车销售业务;审慎探索海外市场并补充运营资金。

从安徽全椒县的试点起步,到覆盖全国数百个市县的服务体系,松果出行的发展路径体现了对下沉市场需求的持续深耕。在县域城镇化推进与绿色出行理念普及的背景下,共享电单车作为公共交通的有效补充,其便民价值与可持续运营模式正逐步显现。此次港股上市进程,既是对企业阶段性成果的检验,也为行业在县域市场的稳健发展提供实践参考。